주식 예측이 어려운 이유는 원인과 결과가 서로 맞물리는 서로 복잡하게 연결된 순환 함수의 결과를 구해야 하기 때문입니다. 즉 리스크는 발견되는 순간 리스크가 아니게 되고 악재가 생기면 각 플레이어들이 각자의 위치에서 대응을 합니다. 마치 양자역학처럼 관측되는 순간 (현재가의 반영되는 순간) 악재가 호재로 호재가 악재로 변하기도 합니다.
최근 미국의 서브프라임 신용 위험은 분명 우려할만한 것입니다. 하지만 이것이 AI 업계의 자금 조달 문제로 이어지며 AI 거품론으로 흘러가고 연준의 금리 인하 기대가 꺾이면서 증시가 크게 하락하는 흐름은 좀 과하다는 생각이 듭니다.
신용 리스크는 이미 발견되었고 오히려 이런 우려로 증시가 빠지고 신용 경색이 나타나면 연준이 금리 인하를 결정할 가능성은 더 높아집니다. 이는 다시 호재로 작용할 수도 있습니다.
그래서 저는 오늘도 정신 못차리고 롱입니다.