원유가격이 오르는게 보통 경제가 좋아져서이고, 호경기엔 그만큼 제품단가도 높게 받거든요.
원가가 오른 만큼 정제 마진도 커지고(무조건 같이 움직이진 않지만요)
정제하려고 쌓아뒀던 재고자산의 가치도 올라가니까요.

<‘국제 유가 & 정유사 실적 & 주가’ 그 오묘한 관계에 관하여>
https://www.sedaily.com/NewsView/1KRCYHSESC

일반적으로 정유업체들의 주가는 유가와 비슷한 흐름을 보인다. 원유로 휘발유 등의 석유 제품을 만드는 정유업체들의 실적이 유가와 커플링되는 현상이 강하기 때문이다. 이는 석유 제품 수요와 원유 수요의 방향이 비교적 일치해 생기는 현상이다.

정유업체들의 실적에 가장 이상적인 상황은 석유 제품 수요가 뒷받침되는 가운데 유가가 꾸준히 오르는 것이다. 이 같은 상황에선 안정적인 정제마진(석유 제품 가격에서 원유 가격과 운송 비용 등을 제외한 이익)에 더해 재고수익이 추가로 발생한다. 이는 정유업체들이 원유를 매입한 이후 이 원유를 들여와 석유 제품을 만들기까지 30~40일 정도의 시차가 발생해 나타나는 현상이다. 석유 제품 가격은 출고 당일의 원유 가격(즉 더 오른 가격)을 기준으로 책정되는 데다, 원유 가격 인상으로 인한 30~40일 재고분의 평가 이익도 추가로 발생해 유가 상승 시에 정유업체들의 실적은 이중으로 혜택을 받게 된다. 실적이 좋아지면서 이 기간 정유업체들의 주가 역시 우상향 곡선을 그리게 된다.